解析部分安防上市企业2021年年报聚焦企业经营状况及行业发爱游戏展特点

　　爱游戏爱游戏爱游戏2021年是我国国民经济“十四五”开局之年，更是抗击新冠疫情保持经济恢复和发展的重要一年。这一年我国数字经济保持强劲发展，数字产业引领之势初步形成，以电子信息制造业、软件信息服务业为代表数字经济支柱产业增长迅猛。

　　安防行业作为数字经济的一分子，2021年行业发展深受数字经济高涨、制造业升级、新一代信息技术创新等诸多因素影响。在《中国安防行业“十四五”发展规划（2021-2025年）》指引下，行业呈现出数字化转型升级加快、产业结构调整向纵深推进等重要态势。同时，新机遇下面临新挑战：行业内卷日益严重，外部形势不容乐观，再加上原材料上涨、芯片供应受阻等诸多不利因素，导致企业经营成本压力不断加大，部分企业经营困难。

　　安防上市企业作为行业发展标杆与引擎,对国内外形势、市场态势的敏感度和洞察力更强,凭借着资本、人力及创新投入优势，深刻影响着行业的走向和趋势。笔者通过梳理安防行业内部分代表性上市企业2021年年度报告,以期进一步了解行业发展变化与特点，以飨读者。

　　近些年，随着国内资本市场走向成熟，企业通过IPO登陆资本市场成为其扩大产能、强化研发、应对市场竞争的最优选择之一，尤其安防行业以其自身的特殊性，促使着更多安防企业通过上市募资谋求更长远的发展。

　　当前安防行业已形成了从上游算法、元器件、芯片研发，到中游产品设计制造，再到下游系统集成、运维服务等完整的产业体系，并且各个细分环节优质头部企业不断涌现，推动着行业数智化深度转型，塑造着新的产业格局加速形成。

　　在安防业务持续扩张下，2021年涉及安防产品制造细分领域、智慧城市综合服务和芯片、人工智能等领域的不少企业实现上市，为安防行业资本市场注入“新鲜血液”。

　　安防产品制造业重点涵盖视频监控、出入口控制、楼宇对讲、安检防爆、实体防护以及反恐警用装备等。涉及上市企业包括海康威视002415）、大华股份002236）、千方科技002373）、英飞拓002528）、苏州科达603660）、同为股份002835）、汉邦高科300449）、安居宝300155）、狄耐克300884）、捷顺科技002609）、利亚德300296）等。

　　随着行业不断发展壮大，2021年在安防产品制造业重点领域的细分环节有多家企业成功登陆资本市场，包括常年深耕视频监控ODM市场的安联锐视301042）、实体防护门锁行业的王力安防605268）、主营安防设备电子精密线）、重点研发生产出入口控制与管理设备的百胜智能301083）等。

　　2021年12月实现上市的凯旺科技，其安防连接器产品2019年、2020年及2021年三年营业收入分别为4.19亿元、4.12亿元及5.68亿元，占同期营业收入比重分别为94.46%、94.23%和92.21%，凯旺科技前五大客户均为安防头部企业，包括海康威视、华股份、宇视科技、天地伟业等，近几年间前五大客户的销售收入占公司营业收入的比例均保持在90%以上。

　　2021年10月登陆创业板的百胜智能，主要从事各种出入口控制与管理设备的研发、生产和销售，是国内大型安防系统集成商和工程商的重要供应商，海康威视、大华股份、安居宝等均为其主要的直销客户，并且海康威视、大华股份2020年上半年采购金额占比达到公司当期营业收入的20%。

　　系统集成与运营服务是安防行业核心组成部分，主要业务以智慧城市、智能交通、雪亮工程、建筑智能化等领域为主，上市企业包括易华录300212）、中电兴发002298）、达实智能002421）、立昂技术300603）、世纪瑞尔300150）等。

　　另外在运营服务方面，除了传统报警运营服务以及安防系统运维服务，近两年随着网络安全受到重视，安防系统数据安全和网络安全服务已经成为安防运营服务必不可少的一部分。这部分上市企业包括安防运营服务商声迅电子，视频监控网络安全服务商的奇安信、深信服300454）、迪普科技300768）等。

　　与产品制造细分领域上市企业不断涌现不同，2021年在系统集成与运营服务方面，面向智慧城市领域的综合性信息服务企业谋求上市成为主流。

　　2021年7月，杰创智能301248）IPO过会，公司长期专注于智慧城市和智慧安全细分市场，并在智慧城市领域形成了一系列成熟的解决方案，广泛服务于政府、事业单位、大中型企业等。

　　2021年11月，智慧城市解决方案提供商广东天亿马301178）在深交所A股市场登陆。据公开资料显示，天亿马为智慧城市提供社会网格化管理、社会治安综合治理、“互联网+政务服务”等从项目规划设计、研发到项目实施及运维服务一体化整体解决方案。

　　目前在安防产业链中，上游算法、元器件、芯片企业地位日益突出，其中涉及的上市企业包括红外热成像领域的高德红外002414）、大立科技002214）、睿创微纳，镜头领域的宇瞳光学300790）、凤凰光学600071）、联合光电300691）、福光股份，核心元器件领域的富瀚微300613）、全志科技300458）、瑞芯微603893）、寒武纪以及收购豪威科技的上海韦尔股份603501）等。伴随着安防产业的持续扩张，众多核心器件、人工智能企业加速布局安防业务，并且在2021年多家企业成功登录资本市场或实现成功过会。

　　2021年8月登陆科创板的CMOS及显示驱动芯片厂商格科微，在智慧城市领域公司能提供100-800万像素的多种解决方案，凭借着齐全的产品线，优异的产品性能与高性价比，最大限度满足安防市场不同客户的需求；同年10月安防领域COMS图像传感器龙头企业思特威首发获得通过，将登陆科创板。据思特威上市报告披露，2018年至2021年前九个月其营业收入主要来源于安防监控领域，从产品收入看，来源于安防监控领域收入的占比分别为98.44%、92.62%、82.13%和72.82%。

　　2021年AI企业掀起了上市热潮，12月30日商汤科技正式在港交所挂牌上市，成为“AI四小龙”首家登陆资本市场企业，并一举创下人工智能创业公司全球估值最高记录。这一年，云从科技、旷视科技、格灵深瞳、云天励飞等企业均实现了科创板上市首发获通过。

　　安防中小企业一直是行业重要组成部分，近些年随着行业集中度逐步提高，中小企业面临的挑战越来越大，特别是面临着融资难、融资成本高等诸多困境。

　　2021年11月，北交所正式开市，其行业宽松、盈利门槛低、可控性强等诸多优势，让许多中小企业找到了通过资本市场走向成功的发展之路。在北交所开市运行首日，81家企业集体亮相，其中有多家安防细分领域企业成功挂牌上市。包括以视频监控为核心的智慧交通解决方案提供商武汉微创光电，深耕智能视觉领域13年的同辉信息以及致力于数字政府建设、企业数字化转型的汉鑫科技等。

　　安防企业通过不同的渠道登陆资本市场，不但为行业整体发展持续输入资本力量，同时推动企业规范化管理，提升企业的抗风险能力和发展韧性。然而，企业实现上市只是一个新的起点，要谋求更长远发展，还需关注产品技术创新及市场拓展，不断提升企业业绩。

　　2021年受国家政策的不断推进、行业数字化转型等诸多因素影响，安防整体市场保持稳定向上的态势。据不完全统计，2021年安防行业上市企业整体业绩稳中有升，行业内以视频监控、出入口控制为代表的相关领域企业业绩持续保持正向增长。同时也应该看到，受部分行业需求下降、原材料上涨以及芯片短缺等不利因素影响，部分制造业企业、系统集成企业营业收入下降，亏损不断加大，相关企业甚至面临变卖控制权以及退市风险。

　　2021年疫情短暂消退带来了行业的反弹，据不完全统计，视频监控领域内十余家上市企业整体表现较为稳定，大部分企业营收维持增长态势。其中头部企业凭借自身雄厚的产品技术研发实力，持续深耕的行业细分市场以及稳健的经营能力等方面的优势，进一步确立市场主导地位；部分企业业绩表现低迷。

　　作为行业龙头，海康威视保持一贯的稳健增长。2021年度业绩数据喜人，核心数据均保持在同比20%以上的增长。其中营业总收入突破800亿达到814.20亿元，比上年同期增长28.21%；营业利润184.74亿元，比上年同期增长21.57%，归属于上市公司股东的净利润168.00亿元，比上年同期增长25.51%。

　　紧随其后的大华股份、宇视科技业绩表现则中规中矩。其中大华股份2021年实现营业收入328.35亿元，同比增长24.07%；归属于上市公司股东的净利润为33.78亿元，同比减少13.44%。宇视科技2021年实现收入60.74亿元，同比增长15.11%，净利润为5.72亿元，同比减少0.69%。另外，在第二梯队中同为股份、苏州科达、高新兴300098）、中威电子300270）2021年营业收入同比维持在10%以上的增长，只是净利润表现不一。

　　令人感到惋惜的是汉邦高科、英飞拓、*ST网力三家企业，2021年营业收入大幅萎缩，净利润下滑严重，其中前两者同比下降了超10倍，*ST网力2021年亏损11亿，人员流失严重，独立董事弃权，审计公司不发表意见，退市或成定局。

　　相较2020年整体业绩较为低迷，进入到2021年，随着“十四五”规划落地、新型城市基础设施建设试点扩容、智慧交通建设不断提速，安防系统集成与服务领域2021年各上市企业业绩大为改观。

　　从统计的十余家系统集成与服务领域上市企业来看，三分之二企业营业收入实现正增长，多家企业实现10%以上增长。

　　受益景气度高企的交通数字化市场，佳都科技600728）2021年营业收入62.24亿元，同比增长45.19%，净利润3.14亿元，同比翻两倍多。据年报显示，佳都科技公司近3年新签和在手智能化订单已经进入规模实施阶段，轨道交通、智慧城市等智能化项目按计划交付带动业务收入快速增长，从而带动公司整体收入和利润规模再上台阶。

　　在行业整体维持营业收入正增长的同时，也应该看到部分企业“增收不增利”。迪威迅300167）2021年营业收入约3.17亿元，同比增加25.69%，归属于上市公司股东的净利润亏损约1.72亿元，同比亏损增加。

　　另外，处在主营业务从智慧交通向大数据转型过程中的易华录，2021年营业收入为20.2亿元，同比下降21.91%，净利润为-1.67亿元，同比下降129.70%，但年报中给出的原因为“会计处理政策调整”。

　　2021年在全球疫情持续蔓延、美国技术不断封锁的复杂环境下，占据安防芯片市场约七成份额的海思无奈退出，安防芯片市场出现供需不平衡问题，再加上安防制造企业恐慌性备货进一步助长安防芯片市场供需矛盾。

　　安防行业“缺芯”带来的影响激发着国内芯片企业将越来越多的目光聚焦至安防领域，持续拓展安防市场。目前包括富瀚微、瑞芯微、北京君正300223）、上海韦尔等上市企业，均是安防芯片市场的有力参与者。在2021年涨价潮及需求持续爆发下，这些涉及安防芯片业务的上市企业2021年业绩表现强劲。

　　据富瀚微2021年年报，2021年富瀚微实现总营收17.17亿元，同比增长181.36%，归属于上市公司股东净利润3.64亿元，同比增长315.01%。在智慧安防领域2021年实现营业收入12.51亿，同比增长336.96%，占总营收72.84%。对于业绩变动的主要原因，富瀚微表示主要还是因为受行业景气度上扬、客户需求旺盛的影响。据年报显示，富瀚微与视频监控行业龙头海康威视2021年完成10.36亿的销售额，占年度销售总额的60.34%。

　　围绕“大音频、大视频、大感知、大软件”不断深化和延伸的瑞芯微，2021年实现营业收入27.19亿元，同比增长45.9%；归属于上市公司股东的净利润6.02亿元，同比增长88.07%。在智能物联方面，瑞芯微芯片产品涵盖智慧商业显示、智慧金融零售、机器视觉、无人机、视频会议系统等。

　　上海韦尔2021年实现营业收入241.04亿元，同比增长21.59%；实现归母净利润44.76亿元，同比增长65.41%；其中半导体设计业务收入203.8亿元，同比增长18.02%，主要是受益于公司图像传感器产品在车载及安防市场销售规模的快速增长。

　　随着国内5G网络的快速推进以及国内AI应用场景的不断落地实现，AIoT市场已进入快速增长周期。而AIoT高度碎片化的应用场景，将对芯片需求持续保持爆发式增长，行业芯片公司营收将延续2021年的高速增长。

　　与芯片企业类似，镜头及显控设备作为视频监控前后端以及出入口智能终端的重要组成部分，受益于行业数智化转型过程中泛智能应用场景的需求不断提升，这部分上市企业2021年业绩表现得可圈可点。

　　光学镜头作为视频监控摄像机、出入口智能终端的关键设备。2021年四家光学镜头均实现营业收入同比15%以上的增长，尤其是宇瞳光学同比增长40.11%，净利润2.43亿元，同比增长91.44%。

　　根据数据，宇瞳光学目前在全球监控安防镜头领域市占率已经达到33%，其主要客户是以海康威视、大华股份为代表的大中型安防企业，销售额占比达60%以上。

　　显控设备领域除了淳中科技603516）营业收入及净利润下降外，其他多家企业实现营业收入同比20%以上的增长，净利润更是实现翻倍增长。其中利亚德2021年实现营业收入88.52亿元，同比增长33.45%，净利润6.11亿元，同比增长162.56%。

　　当下万物“数智化”浪潮奔腾而来，各个行业都在快速向数字化、智能化转型。乘此东风，在人工智能、大数据等新技术加持下安防行业不断破圈扩维，由点向线再向面持续拓展。

　　上市企业作为行业发展核心驱动力，或聚焦优势业务全力突破，或是凭借产品技术及市场的积累，持续拓展新的细分业务。无论是当前火热的AIoT领域还是创新市场，或者是传统市场的迭代更新，都将加速行业数智化转型的步伐，并将行业带上一个全新的赛道。

　　随着5G、AI、IoT、大数据、云计算等新兴技术与行业的高度融合，作为物联网的一部分，智能安防正迈向智能物联新时代。不知是有意为之，还是一种巧合，2021年海康威视、大华股份、宇视科技三者统一把自身定位在“智能物联”这一领域。

　　海康威视在2021年年报中将业务领域明确定位为“智能物联AIoT”，致力于将物联感知、人工智能、大数据技术服务于千行百业，引领智能物联新未来。同时，海康威视提出智能物联是一种基础能力，智能物联为人与物、物与物提供了相连接、相交互的可能性，并肯定智慧安防是智能物联落地的主战场。

　　相较于海康威视，大华股份在几年前就提出以视频为核心的智慧物联解决方案提供商和运营服务商战略定位，在2021年年报中，大华股份再次强调了智能物联的业务核心，并提出将聚焦智慧物联主航道，聚焦城市和企业的数字化转型两大业务方向。

　　在年报的业务结构收入中，大华股份改变了2020年“视频物联”的描述，更改为“智慧物联产品及方案”。

　　作为千方科技的子公司，宇视科技在千方科技上市年报中描述为全球领先的AIoT（人工智能、物联网）产品、解决方案与全栈式能力提供商，是国内智能物联行业的前三甲企业。

　　很显然，随着物联感知、人工智能、大数据技术不断成熟并落地于更多行业，高度碎片化的智能应用场景下，企业需要更全面的技术、更丰富的产品来洞察行业与满足多样化的需求。但无论企业业务利用何种名词进行解释，或者更换何种称谓，都无法改变其致力于服务更安全、更便捷、更高效的智能世界的初衷。

　　技术创新和进步是企业可持续发展的动力和源泉，创新业务正是企业技术创新的试验田。面对智慧物联下高碎片化场景需求，企业通过持续创新进而迸发出新思维、新概念，诞生出新技术、新产品，推动智慧物联业务的深化和跃升。

　　在这个过程中，上市企业通过寻找增长潜力大、市场空间广阔的领域持续开展创新业务，在拓宽了上市企业航道的同时，更是企业保持高速前进的重要推动力。

　　目前大华股份的创新业务主要有机器视觉和移动机器人、智慧生活、汽车电子、智慧安检、智慧消防、视讯协作及智慧存储等相应业务。2021年年报显示，大华股份创新业务在这一年有了较大的提升，营收28.48亿元，占全年营收的8.67%，同比增长61.7%，高于公司整体的增长。大华股份董事长傅利泉表示，2022年，希望有三家创新业务的公司营收能突破10个亿。相较于大华股份，海康威视创新业务表现更为优秀。2021年创新业务实现营收123亿元，同比增长98.9%。其中，有5个创新业务的收入超过10亿、净利润为正。另外，萤石网络已经递交IPO申请，准备在科创板上市，计划募资37.39亿元；海康机器人分拆上市的提示性公告也已披露，相关筹备工作正在推进中。

　　不只是头部上市企业，安防行业中众多其他上市企业也在通过拓展新业务，谋求可持续发展。捷顺科技在2021年行业内创新推出了停车时长业务，通过时长置换和时长采买两种方式，共签订1.3个亿的时长合同。报告期内，公司智慧停车运营业务实现销售收入8022.68万元，较去年同期增长41.45%，智慧停车运营主体顺易通公司首次实现盈利。

　　安居宝停车场道闸广告是停车场硬件设备销售的一个延伸业务，公司利用前期布局取得的停车场道闸广告位，为有需求的客户进行广告投放运营。同时，公司通过组织全国一、二、三线城市孤岛式经营的停车场道闸经营公司进行联盟合作，将全国的道闸资源进行整合、共享，爱游戏打造成为全国资源广告平台运营商，形成更全面的广告业务体系，为停车场业务打开新的盈利增长点。

　　在疫情防控下，“宅经济”“线上经济”展现出较强的韧劲和潜力，为经济发展注入新活力的同时，更启迪后疫情时代下新市场挖掘。不同于企业创新业务，面对突发疫情下的市场新需求，行业内上市企业以敏锐应变寻求新商机。除了向市场推出直接应用于疫情防控中的各种智能硬件设备，更通过把握“宅经济”“线上经济”兴起带来的消费需求，结合自身业务开拓新市场。

　　苏州科达在2021年年报中披露，公司结合自身在视频会议领域的产品技术积累，大力拓展视频应用+业务，尤其是面对疫情防控中线上业务持续增加的现实，不断丰富产品种类，延伸产品应用场景，在司法、医疗、教育领域持续深耕。其中在智慧教室解决方案中，科达不仅助力“停课不停学”，更坚持用视频科技推动教育变革，让学习的场地不局限于学校，让学习的时间不仅止于上课。

　　疫情防控下“宅经济”兴起，推动智能家居市场持续扩容。以楼宇对讲为主的众多企业，围绕数字家庭为核心不断完善智能摄像机、智能锁、楼宇对讲、防盗报警等智能家居产业链众多产品与场景化解决方案，并持续向社区、养老蔓延。狄耐克紧跟行业发展趋势，迎合消费升级需求，加大对智能家居市场的开拓力度，2021年公司智能家居产品实现营业收入1.19亿元，比上年同期增长67.10%，明显高于全年企业营收，占营业收入比例大幅提高，达到12.68%。

　　2021年可以说是安防向消费领域拓展最具代表性的一年，随着AI与5G等连接技术成熟、再加上疫情蔓延对人们生活带来的广泛而深远影响，基于家庭与社区应用的数字化转型升级加速，更多以安全防范为目的AIoT产品走入家庭与社区。

　　随着2021年7月美国商务部再次针对《出口管制条例》作出修改，国内AI、安防等领域20余家企业被列入美国“黑名单”。受美国在技术、元器件上恶意遏制等多种因素影响下，2021年安防行业出现部分产品涨价、交期普遍延长、业务毛利率下降等状况。

　　面对这种状况，安防上市企业通过持续产品创新和优化产品结构，推进核心元器件国产化替代积极应对，不但有力控制原材料采购成本，更加速我国安防领域关键技术的自主研发进程。

　　2021年苏州科达为应对地缘政治影响，紧跟国产化产业发展趋势，积极投入并推动自主可控进程，积极融入国产化生态，通过与国内主流服务器、芯片、操作系统、数据库和中间件厂商完成相互认证，公司主要平台和终端产品通过江苏信创产品图谱测试。

　　与此同时，在多种因素导致行业出现“缺芯潮”挑战下，国内上游芯片企业持续关注安防领域，通过加大研发投入，持续推出安防芯片新品。据不完全统计，2021年芯片企业针对安防领域发布了十余款新品。瑞芯微在2021年安博会上推出了新一代旗舰级高端处理器RK3588，同时发布了下一代安防前端IPC方案RV1106及RV1103；富瀚微则推出了面向智慧安防、智慧家居、智慧车行等领域应用的多个系列芯片产品及解决方案。

　　2021年数字经济的演进、新技术的赋能持续推动安防行业上市企业整体业绩呈现稳中有升的态势，不光上市企业数量持续增加，企业类型持续向细分领域深入，安防中小企业也有更多的机会登陆资本市场。

　　同时，部分上市企业因自身经验不善或出现违规情况，以及受国内外环境等多重因素的影响，业绩表现不理想，出现持续亏损甚至拉响退市警报，其实也符合国家进一步加速构建“有进有出、优胜劣汰”的资本市场生态现状。

　　但行业更应该看到的是业内上市企业面对市场新机遇与新挑战，能够持续扩围赛道，不断调整市场策略，并以自主创新赢得主动权与话语权，持续助力行业新发展格局形成。

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